今年上半年，盛天网络实现营业收入6.20亿元，同比增长近四成，归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)0.70亿元，已经超过去年全年，同比增长超过80%。

经营业绩大幅增长似乎也得到了二级市场投资者认可。8月2日，盛天网络股价高开高走，全天大涨6.72%。

近年来，网民红利触顶，游戏市场竞争加剧，盛天网络势必面临着不小的经营压力。那么，盛天网络为何仍能实现净利润高速增长？

年报显示，今年上半年，除了因为申请小贷公司注销未开展新业务导致收入大幅下降外，盛天网络的IP 运营、网络广告与增值两业务收入同比均大幅增长。其中，盛天网络还表示，原有的游戏运营业务以联合运营为主，后续将开启独立游戏发行业务，以打造新的盈利增长点。

IP 运营业务收入增近3倍

两大核心业务高速增长，推动着盛天网络上半年实现大丰收。

今年7月30日晚间，盛天网络游戏行业内率先披露的半年报较为亮丽。根据半年报，今年上半年，公司实现营业收入6.20亿元，较去年同期的4.46亿元增长38.89%。同期净利润为0.70亿元，去年同期为0.39亿元，同比增加0.31亿元，增幅为80.66%。扣除非经常性损益的净利润(简称净利润)为0.69亿元，较去年同期的0.36亿元增长0.33亿元，增幅达89.86%。

分季度看，今年一二季度，公司实现的营业收入分别为3.01亿元、3.19亿元，同比增长33.01%、44.95%。对应的净利润为0.39亿元、0.31亿元，分别增长51.41%、136.56%。扣非净利润为0.38亿元、0.31亿元，同比增长48.46%、190.14%。

从单个季度业绩看，两个季度整体上较为均衡。

从具体业务看，今年上半年，盛天网络互联网游戏实现营业收入3.34亿，同比增长31.46%，互联网营销实现营业收入2.80亿，同比增长51.89%。

从具体产品看，上半年，网络广告与增值业务营业收入为2.80亿元，同比增长51.89%。推动盛天网络经营业绩大幅增长的核心动力是IP 运营业务。去年上半年，这一业务收入为0.52亿元，今年上半年猛增至2.05亿元，同比增幅达296.84%。

IP运营业务由子公司天戏互娱承载，后者是公司收购而来。

2019年6月，盛天网络作价4.2亿元收购天戏互娱70%股权。今年初，又出资3.6亿元收购了剩下的30%股权。

长江商报记者发现，这是盛天网络有史以来最大规模的并购，也是公司面临经营压力及时布局突围的重要一环。合计耗资7.80亿元的收购，目前来看，也给公司经营业绩带来了积极影响。

年报显示，2019年，盛天网络IP运营服务的销售收入为2500万元，2020年，收入超过亿元，同比增长301.8%，今年上半年，其 IP运营业务收入更是超2.05亿，同比增长296.84%，大幅超过去年全年。

净利润方面，2019年、2020年，天戏互娱实现的净利润分别为4838.73万元、7310.67万元，均超过承诺数4200万元、4536万元。

盛天网络称，下半年，天戏互娱营业收入有望进一步扩大。天戏互娱从日本光荣获得IP授权的《大航海时代：海上霸主》由腾讯游戏负责国内发行，今年5月17日，已开启了全平台预约。

回购股份推股权激励

一边是积极进行产业布局，一边是实施人才工程，盛天网络试图保持公司持续盈利能力。

除了大举布局IP运营业务外，盛天网络还抢先布局云游戏赛道。今年3月，盛天网络启动向不超过35名特定对象发行股票，拟融资4.86亿元，主要用于支持公司随乐游云游戏平台的升级建设。

公司表示，未来，将围绕云游戏这个战略目标，构建用户、内容和服务的聚合体，探索云游戏时代的广告、发行、游戏社交、游戏电商等业务模式。随着5G网络和终端的进一步普及，云游戏作为5G商用第一候选，景气度不断攀升。第三方数据显示，到2023年，预计云游戏市场规模将达到435.5亿元。

游戏行业是一个技术密集型行业，需要投入大量人力、财力进行研发。在这方面，盛天网络下了不少力气。

以2020年为例，公司研发投入为0.79亿元，同比增长36.21%。2018年、2019年，公司研发投入分别为0.50亿元、0.58亿元，逐年在增长。

近三年，公司研发人员数量分别为290人、326人、332人，分别占当期员工总数的54.82%、58.74%、60.36%，无论是研发人员数量还是占比，均为逐年增长。

今年上半年 ，公司研发投入为0.37亿元，占营业收入的5.96%。期末，研发人员为345人，占员工总数的62.84%，占比进一步上升。

盛天网络投入大量精力进行研发，取得了不少研发成果。截至今年6月底，公司拥有发明专利12项，软件著作权127项。公司称，盛天云、大数据技术、EYOONET游戏分发引擎、虚拟盘和硬盘保护等关键技术为公司各项业务发展提供了持续的助力。

为了留住人才、吸引人才，盛天网络正在筹划实施股权激励。今年6月，公司公告称，拟斥资不低于3500万元且不超过5000万元以集中竞价交易方式回购公司股份，回购数量不少于175万股且不超过350万股。

针对本次回购股份的用途，盛天网络表示，将用于实施公司股权激励计划或员工持股计划。

盛天网络半年报透露，盛天网络原有的游戏运营业务以联合运营为主，后续将开启独立游戏发行业务，以打造新的盈利增长点。公司还成立了海南盛天游戏网络科技有限公司，开启游戏独立发行业务。

分析人士表示，盛天网络借助自身研发能力，开启独立游戏发行业务，是其产业链延伸的重要一环，未来，有望成为其新的利润增长点。

现货金上周五收盘下跌0.72%，报2503.06美元/盎司。

(截图来源：Economies.com)融资杠杆几倍